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什么是qdii基金

2018-08-03 14:31

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什么是qdii基金
 

一、什么是qdii基金
 

在谈论基金的时候,我们更多的会说到股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金,对于这些也比较熟悉。那么什么是QDII基金,如果购买的话,风险怎么样?它又受那些因素所影响呢?
 


 

什么是QDII基金?
 

QDII基金英文全称为QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,中文意思为国内机构投资者赴海外投资资格认定制度。具体是指,在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。这是国内投资者与海外资本市场对接的方式之一。
 

QDII基金风险如何?
 

QDII基金在基金中的风险仅次于股票型基金,相对来说属于中等偏高的基金品种。它与国际股市挂钩,而国际股市与中国股市制度不同,他们可以买多亦可以买空,也就是说他其实是没有所谓的牛熊市的,牛市的时候追涨,你就赚钱,而熊市的时候,追跌,你依旧可以赚钱。虽然如此,但是全球局势多变,如果是个人购买的话,沽空还是沽多,所花费的精力会更多些。
 

什么是qdii基金
 

QDII基金受哪些因素影响?
 

1、基金的规模。基金规模越大的话,规模经济效应也会越明显,抗冲击力会越强。不过所谓尾大不掉,越大,也就会越不灵敏。流动性也会变小。
 

2、区域的集中度。由于是全球范围内的开放式基金,我国的QDII基金又要受到国家的管控,必须先审核,所以一般为了降低成本,就会集中在一些业务比较熟悉的国家,以此来降低成本。所以如果要是分析一个基金业绩的话,分析投资区域也是很有帮助的。
 

3、行业集中度。越是景气的行业,集中度越高,当然其发展越好。这个也可以作为一个分析因素。但是在投资时,不建议全部放于一个行业,还是应该分散开来,以免出现一个行业出现震荡就亏到吐血的情景。
 

4、国内政策。正如第一条所言,基金是首先需要国家的审核的,所以国家对于QDII基金涉及的行业以及QDII基金本身的态度也是一个重要的因素。
 

二、如何正确投资QDII基金?
 

什么是QDII基金?
 

QDII的全名是Qualified domestic institutional investor (合格的境内机构投资者).QDII基金说的是在一个国家的境内设立,然后经过该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等业务的证券投资基金。比如,在咱们国家设立的QDII基金,就是投资于中国以外的各大海外证券市场。简单理解,就是我们通过投资QDII基金就可以参与海外市场的各类投资。
 

1、投资起点:QDII基金的起点很亲民,只需1000元人民币,适合广大的普通投资者参与。
 

2、投资范围:以港股、海外交易所交易基金和主动管理型基金为主要投资目标。基金和股票的投资比例占基金资产的95%,其中对于基金的投资不低于基金资产的60%,货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0-40%。
 

3、风险收益:QDII基金的预期风险和预期收益属于中等偏高的基金品种,预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。
 

什么是qdii基金
 

哪里可以“货真价实”的QDII基金?
 

1、银行申购:前端收费按照申购费1.5%,赎回费0.5%收取;后端收费按照2%左右收取赎回费。赎回费将按照投资者持有基金的时间,逐年递减收取,一般持有超过3年就可免收赎回费。但赎回时资金要4—7天才可到帐,时间较长。
 

2、基金公司申购:申购费1.5%,但普遍存在打折优惠现象,赎回费0.5%。每家基金公司只出售自家产品,若投资者想购买非同一家基金公司的产品,需到相应的基金公司官网进行注册,购买时还需开通网银。赎回时资金同样需要4—7天才可到帐,时间较长。
 

3、开通证券账户申购:买入申购费0.3%,卖出赎回费0.3%,不收取印花税。虽然需要在网上或线下证券公司开通账户,但交易费用较低,且资金周转性较强,可即时到账。
 

固定收益类产品藏风险,港股QDII潜伏价值洼地
 

2015年四季度,QDII基金平均收益率出现大幅反弹,95只运作完整季度的QDII中81只上涨,14只下跌,平均净值上扬5.70%。
 

除商品类QDII外,各类产品均取得5%以上收益。具体来看,涨幅居前的为投资于美欧股票和REITs类QDII,净值分别上涨9.08%和9.75%。同时,主要投资香港市场的中国股票QDII(投资占比超过80%)和亚太新兴市场QDII平均净值增长率为7.66%和5.91%。固定收益类6只产品也录得5.34%的平均涨幅;商品类QDII持续不振,下跌7.73%。
 

从当前QDII市场的销售情况来看,美元固定收益类产品受到投资者追捧,已有多家基金公司因外汇额度限制,宣布暂停了部分产品申购。但由于美联储处于加息周期当中,将对美元固定收益类产品产生负面影响,因此投资者要注意防范加息导致的债券风险,尤其是高收益债券的风险。例如2015年美国部分高收益债基金出现流动性危机,在不允许赎回的情况下进行了清盘,投资者损失惨重。
 

2015年大幅下跌的原油、商品价格在今年依然未见反弹,布伦特原油指数6个交易日大跌16.99%,纽约轻质原油也同样下跌16.02%。目前大宗商品类走势依旧不被看好,至少在今年上半年不会出现机会,商品类QDII仍难有所作为。
 

整体来看,主动操作的水平不如被动跟踪的效果。因此如果投资者想要认购QDII的话,首选被动指数型。此外,新兴市场的股市,在美元走强的背景下,有可能遭遇资金外流,也不是上佳的选择,目前更值得关注的是港股QDII和美股QDII。第一,恒生指数的估值一直处于历史底部,目前市盈率仅有11.7倍,投资价值显现;第二,美元具备一定升值空间,具有特殊性的港元资产或在未来成为配置的重点;第三,投资美国房地产的REITs基金是不错的选择,REITs本身的价值和分红率不是静态的,与宏观经济和加息周期相关,而且还兼具股票的性质,回报率更高。
 

QDII基金的三大优势
 

1、投资海外机会多:国内市场只是全球市场的一小部分,除了我们熟悉的A股之外,海外的很多国家和地区也有不少成熟的资本市场,其中一些市场的投资回报还是较高的。但是对于我们普通的投资者来说,参与海外投资并不是件轻而易举的事情。而QDII基金就帮助大家开通了海外投资的便捷通道,我们通过QDII基金可以在全球市场寻求投资机会,享受世界各区域的经济成长。
 

2、全球配置规避风险:对于全球经济而言,国内市场还属于比较单一的经济体,尽管我们可以配置不同品种的产品来降低投资风险,但是从更大的范围来看,只投资于一个经济体还是不能分摊投资风险。如果能够参与国际化投资,对现有资产做更全面的资产配置,那么我们不仅可以规避单一市场的风险,同时还有机会获取更好的海外投资收益。
 

3、多市场投资回避汇率风险:海外市场中有不少币种的升值幅度要高于人民币,投资更多的币种不仅能享受到这些币种的升值收益,同时也能分摊一些汇率风险。假如未来人民币发生了贬值,如果我们通过QDII基金投资了其他币种,那么就能够通过其他币种的升值来冲抵人民币的贬值损失。这正是鸡蛋不要放在一个篮子里的很好诠释。
 

四维度解析挑选心仪的QDII基金
 

第一,确定投资目标市场。QDII产品中有些是投资于全球资本市场的,有的则侧重于投资某一区域。在购买QDII产品时,应了解该产品主要投资哪些市场,这些市场的大致走势以及汇率可能的走势等。比如,想投资香港股市,你就去买那些目标市场是香港资本市场的QDII基金,像华夏恒生ETF联接(000071),添富恒生 (164705)等等。
 

第二,关注投资比例范围。不同类别的QDII产品,其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例不同,预期收益水平也不同。银行QDII产品的股票投资比例上限是50%,而基金QDII产品的股票仓位上限可达100%,因此产品的预期收益水平有很大差异,当然风险也将随之变化。
 

第三,了解投资管理者的水平。管理人及境外顾问的全球投资和管理水平都是决定QDII产品投资收益的关键因素。购买QDII产品,要挑选境外投资水平较高的管理人,可以从以往的投资业绩、研发实力等来判断。
 

第四,了解产品的投资标的。不同类型的QDII可投资的金融工具的范围也不同。基金QDII的投资范围较广,包括股票、债券、可转换公司债券、存托凭证、资产支持证券等在内的资本市场工具,短期政府债券、可转让存单、银行承兑汇票、商业票据、回购协议等在内的货币市场工具,金融远期合约、股票/股指期货 、股票/股指期货期权、金融互换、权证、结构性产品等金融衍生工具。
 

投资QDII基金有风险 投资者需理性看待
 

1、市场风险。境外投资受到所投资国家或地区的宏观经济状况、财政货币及税收政策、社会法律法规等多种因素影响,而使得境外投资收益面临不确定性。
 

2、行业风险。各国的经济周期、产业政策、财政货币政策等因素对行业发展存在着重要影响,而且,在世界经济发展的大环境下,各个不同时期,不同行业的发展机遇和风险都不同,行业的盛衰变化对QDII业绩有重要影响。
 

3、利率风险。投资受到各国金融市场利率波动而导致的收益率的影响,利率是各国中央银行调控的重要手段之一,其变化会影响多个方面。
 

4、汇率风险。投资者在全球范围投资时,最后取得的收益率不仅取决于按照当地货币计算的收益率,还受到外币与本币汇率变化的影响,在当前世界主要地区均实行浮动汇率的条件下,这种风险更大。
 

5、政治风险。国外政府对大量涌入的中国QDII非常警惕,担心这些资金对该国企业构成威胁,可能会出一些政策限制投资行为。
 

三、qdii基金收益怎么算?qdii基金如何计算收益?
 

在工作日的当天15点之前申购基金,第二个工作日开始算收益。15点之后申购基金,第三个工作日会有收益。(QDII基金T+2确认或者相应延迟一天)。收益是根据净值变化和持有份额计算。
 

由于QDII基金净值公布通常要晚一至两天,我们在软件上看到的净值不是最新的。很多朋友留言咨询如何估算美股和港股指数基金的净值,下面举例说明。  
 

案例一:香港中小   以香港中小为例说明指数基金如何估算净值。下图是香港中小2016.12.28在天天基金网站上显示的净值,投资者只能看到27日的净值,如果我们想28日在场内买入该基金,如果交易价格比实际净值低,就相当于打折购买,那我们该如何估算其净值呢?   
 

什么是qdii基金 
 

12月28日净值(A)=12月27日净值(B)*(1+28日标普香港中国中小盘精选指数涨跌幅(C)+28日港币兑人民币汇率涨跌幅(D))。
 

假设我们在临近收盘时考虑要不要定投买入香港中小,就可以根据上面公式对其进行净值估算,在12月27日14:55左右,上式中B=1.0338,C=1%,D=0.05%,代入公式算得A=1.0338*(1+1%+0.05%)=1.0446,而此时的交易价格为1.036,相对净值折价约0.83%。  
 

由于A股市场15:00收市,港股市场16:00收市,只要香港中小指数尾盘不大幅回落,那买入就会有一定的折价(安全垫)。由于尾盘香港中小继续上涨,12月28日净值为1.0456(实际上涨1.14%),以1.0338的价格买入实际折价1.15%,是非常划算的交易。  
 

若要估算华宝油气净值可以把公式中跟踪的指数改为油气开采指数(XOP),若要估算南方石油净值可以把公式中跟踪的指数改美原油连续指数(NXCLYO),当然这只是用于估算,因为基金对指数跟踪会存在一定的误差,交易摩擦损耗也会影响净值。  
 

案例二:标普500  
 

最近市场上出现了一个奇葩现象,标普500(513500)最高溢价居然超过了30%,从下图可知12月19日标普500净值才1.4481,交易价格居然接近2元,而且还有不少投资者不断买入。  

 

什么是qdii基金
 

分析原因,主要是因为标普500由于外汇额度限制暂停申购,于是炒作资金就肆无忌惮的把场内基金炒作成这么高的溢价,A股赌徒真是太多了。   一旦标普500(513500)开始申购,于是就出现了下图走势:
 

什么是qdii基金  
 

你知道如何估算QDII基金的净值吗?   虽然连续调整了5天,12月29日收盘价格1.615,溢价率依然高达12%左右。12月27日和12月28大跌依然有不少投资者买入,还需要一个跌停才能基本消除溢价,不知这些买入者勇气从何而来。根据案例一中的公式测算标普500的净值=1.4441*(1-0.83%+0.05%)=1.433。  
 

若投资者不了解其中的道理,盲目跟风买入会造成巨大亏损。  
 

总结:  
 

当我们投资某个标的时,一定要对其多做研究,不能稀里糊涂就开始下注。了解QDII基金的净值计算原理有如下好处:  
 

1、以打折的价格买入投资标的,增加安全垫。  
 

2、当投资标的出现大幅溢价时,可以卖出或采用轮动策略(如将高溢价的513500轮换为161125)。  
 

3、避免盲目跟风买入造成巨大亏损。  
 

四、qdii基金赎回几天到账?qdii基金赎回到账时间是什么时候?
 

qdii基金赎回几天到账?qdii基金赎回到账时间是什么时候?
 

一、QDII基金赎回时间:
 

什么是qdii基金
 

封闭期结束后QDII基金是每日公布净值,不过是T+2日公布T日净值。QDII基金赎回资金的到账时间大概10天左右,不同渠道略有差别:   网上直销基金赎回:T+8日到账;   代销渠道的基金赎回:T+9日到账。  
 

需要注意的是:如果投资者的基金赎回时间是在当天下午15:00基金交割之前赎回,算作当天赎回;如果投资者的债券基金赎回时间是在当天下午15:00基金交割之后赎回,算作次日赎回。  
 

二、QDII基金赎回时间长的原因:  
 

因为QDII产品是在全球市场进行投资的,由于时差导致的交易时段不同,不同地区币种也不同,所以每日资产结算以及净值计算比单一市场要慢,基本是跨工作日公布净值。这样的话也就决定了它的赎回时间会相对的比一般的基金赎回时间长一些。   虽然如此,但是大家还是非常倾向于投资QDII基金产品,因为它能获得比一般基金更多的收益。但是这也是存在风险的。我们就来了解一下它的风险有什么。
 

现在都流行搞资产配置,有些资产无法通过投资国内市场的基金来完成配置,所以很多人的持仓里多了QDII基金,也有很多人正在考虑购买QDII基金。然而QDII基金的交易规则和投资国内市场的基金并不一样,很多人一时还反应不过来,搞不太懂到底是什么规则,甚至傻傻买了好几年还有不太清楚的。  
 

首先我们理解T+2确认基金份额这件事,国内的基金都是T+1,T+2自然也就比国内的基金要晚一个交易日咯。晚一天的原因是时差,像只投资港股的ETF,由于没有这个问题,它们也是T+1,虽然也是QDII。  
 

T+2,份额会到账,那么是按照哪天的净值给你算的份额呢?当然是你申购的那天了,正常算你的交易所属交易日,那个交易日的净值就是咯。比如说9月19日14点申购某纳指QDII基金,21日份额到账,会按照19日的净值算。要注意的是19日的净值是20日晚上公布的。要注意净值对应的日期。   同样以这只QDII为例,19日的净值是按照纳斯达克收盘后的股票收盘价来计算的,那个时候已经是北京时间20日的凌晨时分,所以买QDII基金,相当于在A股开盘前就交易,买定离手,不能撤单。所以那些习惯于两点半以后交易的基民会特别不适应。  
 

由于外国股市交易时间和我们不太一样,所以QDII基金会有更多的时间是暂停申购和暂停赎回的。A股的交易日本来就比我们的工作日少,基金交易日也就少,QDII基金比一般基金的交易日还要少。有的基金会在年初做一个公告,有的基金则会在假期前公告。要是有交易需求的话,最好提前算一算。  
 

QDII基金净值还会受到汇率影响,按照当日的人民币中间价来计算,所以大家会看到港股ETF在港股平收的还会有一些比较大的波动,基本上就是当天人民币中间价有大变化。还是延续上面的例子,19日早上,人民币中间价公布,当天的净值就以此为准,这个净值20日晚上公布。  
 

QDII基金的赎回到账时间太长一直是被吐槽的,只有部分基金公司在直销渠道做了一定的优化,现在看到有T+4,这也是最快的了,慢的T+10以上的都有。所以能选择国内基金,还是尽量选择国内基金来代替,这个实在太耽误事,要不就进场内去交易。
 

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